सत्यकी पॉल द्वारा
हिन्दी अनुवादक : प्रतीक जे. चौरसिया
23अगस्त, 2021 को केंद्र सरकार ने चार वर्षीय राष्ट्रीय मुद्रीकरण पाइपलाइन (एनएमपी) का अनावरण किया, जिसकी अनुमानित कीमत रु. 6 लाख करोड़। यह योजना ब्राउन फील्ड परियोजनाओं में निजी क्षेत्र को शामिल करके, उन्हें राजस्व अधिकार हस्तांतरित करने और परियोजनाओं में स्वामित्व नहीं तथा देश भर में बुनियादी ढांचे के निर्माण के लिए उत्पन्न धन का उपयोग करके मूल्य को अनलॉक करने का प्रयास करती है।
एनएमपी की घोषणा क्यों की गई?
राष्ट्रीय मुद्रीकरण पाइपलाइन (एनएमपी) की घोषणा मुद्रीकरण के लिए एक स्पष्ट ढांचा प्रदान करने और संभावित निवेशकों को निवेश ब्याज उत्पन्न करने के लिए संपत्ति की एक तैयार सूची प्रदान करने के लिए की गई है। सरकार ने देखा है कि ये ब्राउन फील्ड एसेट्स हैं, जिन्हें निष्पादन जोखिमों से “डी-रिस्क” किया गया है, और इसके परिणामस्वरूप निजी निवेश के लिए प्रोत्साहित किया जाना चाहिए। इसलिए, मुद्रीकरण लेनदेन की संरचना के लिए, परिसंपत्तियों का संतुलन जोखिम प्रोफ़ाइल प्रदान करना और एनएमपी का प्रभावी निष्पादन वर्तमान संदर्भ में महत्वपूर्ण कार्य होंगे।
संदर्भ मुद्रीकरण क्या है?
एक मुद्रीकरण लेनदेन में, सरकार का दिन अनिवार्य रूप से अग्रिम धन, एक राजस्व हिस्सेदारी और परिसंपत्तियों में निवेश की प्रतिबद्धता के बदले में एक निर्दिष्ट लेनदेन अवधि के लिए निजी पार्टियों को राजस्व अधिकार हस्तांतरित कर रहा है। उदाहरण के लिए: रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) और बुनियादी ढांचा निवेश ट्रस्ट (इनविट), सड़कों और बिजली क्षेत्रों में संपत्ति का मुद्रीकरण करने के लिए उपयोग की जाने वाली प्रमुख संरचनाएं हैं। ये स्टॉक एक्सचेंजों में भी सूचीबद्ध हैं, निवेशकों को द्वितीयक बाजारों के माध्यम से भी तरलता प्रदान करते हैं। हालांकि ये एक संरचित वित्तपोषण वाहन हैं, पीपीपी (सार्वजनिक निजी भागीदारी) के आधार पर अन्य मुद्रीकरण मॉडल में शामिल हैं: ऑपरेट मेनटेन ट्रांसफर (ओएमटी), टोल ऑपरेट ट्रांसफर (टीओटी) और संचालन, रख-रखाव तथा विकास (ओएमडी)। इस संदर्भ में, ओएमटी और टीओटी का उपयोग राजमार्ग क्षेत्र में किया गया है; जबकि हवाई अड्डों के मामले में ओएमडी को तैनात किया जा रहा है।
कुल मिलाकर वर्तमान योजना क्या है?
भारतीय संदर्भ में, सड़कों, रेलवे और बिजली क्षेत्र की संपत्ति में ज्यादातर मुद्रीकृत होने वाली संपत्ति के कुल अनुमानित मूल्य का 66% से अधिक शामिल है, शेष आगामी क्षेत्रों में दूरसंचार, खनन, विमानन, बंदरगाह, गोदाम और स्टेडियम, प्राकृतिक गैस और पेट्रोलियम उत्पाद पाइपलाइन शामिल हैं। मूल्य के अनुसार वार्षिक चरणबद्धता के संदर्भ में, संपत्ति का 15% सांकेतिक मूल्य के साथ चालू वित्त वर्ष (2020-21) में रोलआउट के लिए 0.88 लाख करोड़ रुपये की परिकल्पना की गई है। राष्ट्रीय मुद्रीकरण पाइपलाइन (NMP) रुपये की राष्ट्रीय अवसंरचना पाइपलाइन के साथ-साथ चलेगी। 100 लाख, जिसकी घोषणा दिसंबर, 2019 में की गई थी। मुद्रीकरण के माध्यम से जुटाई जाने वाली अनुमानित राशि केंद्र के लिए प्रस्तावित परिव्यय का लगभग 14% है। एनआईपी के तहत 43 लाख करोड़।
एनएमपी के तहत संपत्ति की सूची क्या है?
एनएमपी सूची में सरकारी संपत्तियों में शामिल हैं: 26,700 किलोमीटर सड़कें, रेलवे स्टेशन, ट्रेन संचालन और ट्रैक; 28,608 किलोमीटर की बिजली पारेषण लाइनें, 6 गीगावाट जलविद्युत और सौर ऊर्जा संपत्ति, 2.86 लाख किलोमीटर फाइबर संपत्ति और 14,917 दूरसंचार क्षेत्र में टावर, 8,154 किमी प्राकृतिक गैस पाइपलाइन और 3,930 किमी पेट्रोलियम उत्पाद पाइपलाइन। सड़क क्षेत्र में, सरकार पहले ही 17,000 करोड़ रुपये के 1,400 किलोमीटर राष्ट्रीय राजमार्गों का मुद्रीकरण कर चुकी है। पावर ग्रिड इनविट के माध्यम से 7,700 करोड़ रुपये जुटाकर अन्य पांच संपत्तियों का मुद्रीकरण किया गया है। इसके अलावा, 15 रेलवे स्टेशन, 25 हवाई अड्डे और मौजूदा हवाई अड्डों तथा 160 कोयला खनन परियोजनाओं में केंद्र सरकार की हिस्सेदारी, 9 प्रमुख बंदरगाहों में 31 परियोजनाएं, 210 लाख मीट्रिक टन वेयरहाउसिंग संपत्ति, 2 राष्ट्रीय स्टेडियम और 2 क्षेत्रीय केंद्र, मुद्रीकरण के लिए तैयार होंगे। विभिन्न सरकारी कॉलोनियों के पुनर्विकास और ITDC होटलों सहित आतिथ्य संपत्ति से 15,000 करोड़ रुपये उत्पन्न होने की उम्मीद है।
एनएमपी में सफलता पाने के लिए प्रमुख चुनौतियाँ क्या हैं?
ऐसे कई मुद्दे हैं, जिन्हें पहले संबोधित किया जाना चाहिए, फिर पूर्ति के लिए आगे बढ़ना चाहिए। ये हैं: विभिन्न संपत्तियों में पहचान योग्य राजस्व धाराओं की कमी, गैस और पेट्रोलियम पाइपलाइन नेटवर्क में क्षमता उपयोग का स्तर, विवाद समाधान तंत्र, बिजली क्षेत्र की संपत्तियों में विनियमित टैरिफ तथा चार लेन से नीचे राष्ट्रीय राजमार्गों में निवेशकों के बीच कम रुचि। बहरहाल, सरकार ने एनएमपी ढांचे में इन चुनौतियों का समाधान करने की कोशिश की है, योजना का क्रियान्वयन इसकी सफलता की कुंजी है। इस संदर्भ में, मुद्रीकरण लेनदेन की संरचना को प्रमुख चुनौती के रूप में देखा जा रहा है। एयर इंडिया और बीपीसीएल जैसी सरकारी कंपनियों में निजीकरण की विषम गति और रेलवे क्षेत्र में हाल ही में शुरू की गई सार्वजनिक-निजी-भागीदारी (पीपीपी) पहल में कम-से-उत्साहजनक बोलियां निर्दिष्ट करती हैं कि निजी निवेशकों के हित को लुभाना एक कठिन काम है।